Emas di $3.994 Jelang Pekan Fed: Rabu Keputusan, Kamis PCE

25 Okt 2026 · Tim EmasKuy

Emas menutup pekan di $3.993,96, hampir 4% lebih rendah dalam sepekan, dengan Brent di $116,72 dan yield 10 tahun di sekitar 5%. Pekan ini pasar menunggu keputusan Fed pada 28 Oktober dan data PCE pada 29 Oktober. Harga Antam tidak berubah pada Minggu, sementara Galeri24 dan UBS turun sekitar Rp10.000.

Titik Awal: Di Bawah $4.000

Pasar emas tutup pada akhir pekan, jadi harga Jumat menjadi titik awal pekan depan. Trading Economics mencatat emas di $3.993,96, turun 0,77% pada hari itu, hampir 4% sepekan dan 6,57% sebulan. Itu level terendah sejak pertengahan Juli, dengan low intraday sekitar $3.975.

Perak lebih lemah lagi. Di sekitar $53,90, perak turun di bawah $54 untuk pertama kalinya pada 2026 dan berada sekitar 55% di bawah puncak Januari di dekat $121. Penurunan Kamis saja sekitar 2,8% untuk emas, atau sekitar $120.

Minyak, Yield dan Dolar Masih Menekan

Brent ditutup di $116,72 pada Jumat, naik 3,14% dan penutupan tertinggi sejak 29 April. Minyak yang mahal membuat pasar khawatir inflasi AS bertahan tinggi, sehingga suku bunga juga tinggi lebih lama. Yield Treasury 10 tahun berada di sekitar 5,0% dan 2 tahun di sekitar 4,77%.

Indeks dolar di sekitar 101,8. Bagi emas, yang tidak memberi bunga, yield 5% dan dolar kuat adalah kombinasi berat: memegang obligasi AS jadi lebih menarik, dan emas lebih mahal bagi pembeli di luar AS.

Dua Hari yang Menentukan

Rabu 28 Oktober pukul 14.00 waktu AS, Fed mengumumkan keputusan dengan kisaran saat ini 3,75–4,00%, diikuti konferensi pers Ketua Kevin Warsh. CME FedWatch memberi peluang tahan sekitar 90% dan kenaikan sekitar 10%. Yang lebih penting adalah Desember: Trading Economics mencatat peluang kenaikan hingga Desember sekitar 80%.

Kamis 29 Oktober pukul 08.30 waktu AS, PCE September dan PDB kuartal III rilis bersamaan. Data PMI awal Oktober sudah kuat: manufaktur 56,0 (perkiraan 55,6) dan komposit 57,6. Jika PCE juga panas, pasar bisa makin yakin pada kenaikan Desember.

Level dan Skenario

Kitco mencatat resistance di $4.075 serta support di $3.963 dan $3.946, dengan target turun $3.890. Skenario dasar adalah emas bergerak di kisaran $3.946–$4.075 menjelang data. Skenario lunak, yaitu PCE dingin dan peluang kenaikan Desember turun, membuka jalan ke $4.150. Skenario keras, yaitu Fed memberi sinyal kenaikan Desember, PCE panas dan minyak di atas $115, mengarah ke $3.890.

Gambaran besarnya: emas sekitar 28,8% di bawah rekor $5.608,35 dari Januari. Namun produsen masih untung besar. Newmont melaporkan biaya all-in sustaining $1.454/oz pada kuartal III, jauh di bawah harga saat ini.

Antam, Galeri24 dan UBS

Logam Mulia tidak memperbarui harga pada Minggu. Data terakhir Antam 1 gram Rp2.540.000 dengan buyback Rp2.335.000, sehingga spread Rp205.000 atau sekitar 8,1%. Pembaruan berikutnya dijadwalkan Senin 26 Oktober pukul 08.30 WIB, jadi itulah saat pertama penurunan emas global di bawah $4.000 bisa terlihat di harga Antam.

Galeri24 turun Rp11.000 ke Rp2.467.000 dengan buyback Rp2.326.000 (spread Rp141.000, sekitar 5,7%). UBS turun Rp10.000 ke Rp2.491.000 dengan buyback Rp2.301.000 (spread Rp190.000, sekitar 7,6%). Galeri24 kini Rp73.000 lebih murah dari Antam per gram, dan UBS Rp49.000 lebih murah.

Cara Menyikapi Pekan Ini

Permintaan struktural belum hilang: bank sentral membeli 289 ton emas pada kuartal II 2026, naik 62% secara tahunan, meski ETF Amerika Utara mencatat arus keluar 61 ton pada semester I. Pekan dengan dua data besar biasanya bergejolak, dan harga Antam baru bereaksi sehari setelahnya.

Bagi penabung rutin, membeli bertahap (DCA) mengurangi risiko masuk di hari yang salah, dan selisih spread antarmerek layak dibandingkan sebelum membeli. Artikel ini analisis edukatif, bukan nasihat keuangan personal. Sesuaikan keputusan dengan tujuan dan profil risiko Anda.