Yield Mundur, Minyak Naik Lagi: Emas Bolak-balik di $4.150 Jelang Risalah FOMC

7 Okt 2026 · Tim EmasKuy

Emas naik ke $4.165 saat yield AS mundur dari puncak 24 tahun, lalu turun lagi ke $4.146 ketika minyak naik akibat serangan tanker di Hormuz. Antam naik Rp10.000 ke Rp2.580.000 dan spreadnya menyempit.

Selasa: Yield Mundur, Emas Naik

Emas mendapat ruang bernapas pada Selasa. Yield obligasi AS 10 tahun mundur ke kisaran 5,27–5,3% dari level tertinggi dalam 24 tahun, dan dolar ikut melemah dari puncak 18 bulan. Di sesi pagi AS emas sempat di $4.175,30 (naik 0,86%), lalu Kitco mencatat spot di $4.165,40, naik 0,63%, menjelang penutupan.

Latar belakangnya masih data tenaga kerja yang lemah: payroll September hanya bertambah 29.000 dengan pengangguran 4,2% dan upah naik 0,1% sebulan. Data ini menahan peluang kenaikan suku bunga bulan ini di 19–23%. Namun ISM Jasa menunjukkan indeks harga di 74,0, sehingga kekhawatiran inflasi belum hilang.

Rabu: Minyak Menghapus Sebagian Kenaikan

Rabu pagi emas turun 0,44% ke $4.146,42, kembali di bawah $4.150. Pemicunya minyak: Brent naik 0,82% ke $101,41 setelah UKMTO mencatat sembilan insiden serangan tanker Iran di Selat Hormuz bulan ini, dan koalisi Saudi mencegat rudal balistik Houthi yang menyasar Khamis Mushait.

Mengapa minyak menekan emas, padahal emas sering dianggap aset aman saat konflik? Saat ini pasar membaca minyak mahal sebagai bahan bakar inflasi, yang menjaga yield tinggi dan membuka peluang Fed menaikkan suku bunga lagi. Indeks dolar juga bertahan di sekitar 102,06. Bagi emas yang tidak memberi bunga, itu tekanan.

Gambaran Besar dan Peta Level

Dalam sebulan emas sudah turun 4,81% dan berada sekitar $1.462 atau 26% di bawah rekor $5.608 pada Januari. Kitco menandai resistance di $4.180–4.190, lalu $4.214 dan $4.238. Support terdekat di $4.142,71, lalu zona $4.000–4.020. Harga Rabu pagi berada tepat di atas support pertama itu.

Ujian utamanya adalah risalah FOMC September, Rabu pukul 14.00 ET atau Kamis dini hari WIB. Pasar memperkirakan sekitar 80% peluang Fed menahan suku bunga bulan ini, tetapi Kitco mencatat peluang kenaikan pada Desember jauh lebih besar. Setelah itu ada klaim pengangguran Kamis dan sentimen konsumen Jumat.

Antam dan Brand Lain Hari Ini

Antam 1 gram naik Rp10.000 ke Rp2.580.000, mengikuti kenaikan emas dunia pada Selasa. Buyback naik lebih banyak, Rp15.000 ke Rp2.391.000, sehingga spread menyempit dari Rp194.000 ke Rp189.000, sekitar 7,3% dari harga jual. Antam masih sekitar 19% di bawah rekornya Rp3.168.000 pada 29 Januari.

Galeri24 justru turun tipis ke Rp2.510.000 dengan buyback Rp2.366.000: Rp70.000 lebih murah dari Antam dengan spread Rp144.000, sekitar 5,7%. UBS di Rp2.534.000 dengan buyback Rp2.340.000, Rp46.000 lebih murah dari Antam tetapi dengan spread Rp194.000, sekitar 7,7%. Selisih harga Antam dengan Galeri24 kini melebar dari Rp57.000 kemarin.

Playbook: Bank Sentral Tetap Membeli

Di balik gejolak harian, permintaan struktural tetap ada. Bank sentral membeli bersih 39 ton emas pada Agustus, dipimpin China 20 ton, Polandia dan Uzbekistan masing-masing 8 ton. Sejak awal tahun Polandia sudah menambah 98 ton dan China 80 ton. Skenario dekat: risalah keras dan minyak naik menguji $4.142 lalu $4.000–4.020; risalah sabar membuka jalan ke $4.180–4.190.

Bagi investor rupiah, spread Antam yang menyempit sedikit membantu, tetapi selisih Rp70.000 dengan Galeri24 tetap layak dibandingkan sebelum membeli. DCA dengan nominal tetap lebih masuk akal daripada menebak isi risalah. Artikel ini analisis edukatif, bukan nasihat keuangan personal. Sesuaikan dengan profil risiko dan horizon Anda.